流量时代,为何资本也挡不住影视严冬?

2021-11-15

在影视从业者看来,互联网拿手玩概念,“许多投资都在玩概念,但概念这东西又跟影视走业稀奇相符,于是大量知识产权一会儿兴首了”。

外观荣华过后,投资影视的变现退出通道在当局近几年一系列监管下被堵住了。资本的圈地逻辑不好用了,内容走业,也许最先有了回归内容内心的动力。

主笔|黄子懿

A股“气氛组”

流量时代,为何资本也挡不住影视严冬?

行为一个投资人,陈子扬极其忙碌。他常驻上海,但一个月里有20天待在北京出差,探看各路影视文化传媒公司,寻觅和评估能投资的项现在。今年8.月下旬镇日下昼,他在国贸的一间咖啡厅里向吾展现他比来几天要探看的影视公司。手机屏幕里,是一个个吾行为生手人也耳熟能详的名字,万达、耀莱、华谊兄弟、光线传媒等等。

“你现在去这些各大公司看,就会发现他们现在真的很难受。”陈子扬对吾感叹,今年以来他探看这些影视公司,一个很大的感受就是“惨”。以前他去影视公司,行家都处于一栽繁忙的状态,办公室里人来人去,键盘声与打印机声此首彼伏。但今年,办公室泥塑木刻,工位杂乱无章——一些人已经被裁失踪了,剩下的员工也不忙碌,就在工位上碌碌无为。“一年前疫情当时候也很惨,但也异国说像今年如许,远大弥漫着一栽消极的气休。”

流量时代,为何资本也挡不住影视严冬?

万达影城(视觉中国供图)

陈子扬今年30岁上下,穿着一件白色衬衫,但言谈老成,鬓角有白发。他是上海一家投资机构的投资经理,负责影视文娱业的投资,涵盖综艺、电影和电视剧。机构每年投资周围不幼,但在走业严冬下,影视公司异国项现在,投资机构也变得郑重首来。刚见面不久,陈子扬就拿脱手机里一个特制应用程序,内里记录了他每日探看各大公司的走程,他批准吾采访时与吾拍照相符影,照片将始末应用程序上传到公司体系,行为这一次会面的证据。“每天去了哪些地、见了哪些人都是要做记录的。”

陈子扬通知吾,以前几年里,中幼型影视公司歇业了许多。他们之前遇到过前一年刚投资后一年就歇业的战败案例,“钱就打水漂了”。这栽情况下,他们这两年也在转折投资策略,偏重可控的矮风险,将现在光投去了大公司以及国资的传统媒体。“幼公司抗风险能力太弱,关注传统媒体的逻辑是在于他们是国有的,去去比较安详。”不过陈子扬泄露,传统媒体的日子也不好过,比如上海某大型传媒集团今年将人力付出的成本从60亿元降到了45亿元,而他前不久经手过的一个项现在,则是借了1.亿元资金给西部某传媒集团盖大楼,作债权投资。

流量时代,为何资本也挡不住影视严冬?

插图:伊丽沙瓤

陈子扬的经历,只是影视业团体的一个缩影。从2018年最先,影视业一向处在下走之中,2020年新冠疫情添剧了这栽团体性矮迷,走业凛冬降临,在一再逆弹的疫情中挣扎。截至今年8.月7.日,2021年腹地市场总票房刚突破315亿元,而2019年同期已冲破400亿元。市场衰亡逆映在资本市场就是公司“缺钱”,据不十足统计,截至8.月9日,今年发生在影视赛道的投资不超过5.次,金额不超1.亿元。陈子扬一面说,一面挑首手机,给吾查A.股的传媒指数,“整个走业其实现在就很矮迷,资金都不敢进,基本就是触底了”。

“现在的传媒板块都被叫作A.股的‘气氛组’。”影视文娱业投资人张晓天说,固然流量明星以前几年里相等火炎,但资本市场对影视走业是冷淡的。张晓天说:“以前几年里所谓的幼多文化变得大多化,综艺首到了很大的作用,但这一波也就到2018~2019年旁边差不多就终结了。”

一个主要因为在于,受政策影响,投资影视文化传媒公司的几栽退出通道,并购、上市等现在都是被逐一堵物化的。换句话说,资本的投资即使赚了钱,也无法变现。这是由于以前影视走业投机与泡沫主要,添之“阴阳相符同”、逃税事件等叠添,于是国家有关部分在2018年下令,堵物化了这些渠道。

黄金时代

流量时代,为何资本也挡不住影视严冬?

时间去前五六年,陈子扬和张晓天也许不会想到,影视业的严冬会来得如此迅疾,赓续如此漫长。陈子扬说,2011年首到2016年是影视业的黄金年代,国内院线建设逐步齐全,中国电影业迎来了空前的高速添长时期,屡创票房收入纪录。

“从2011年首,影视业的添长率也许是一切A.股公司添长率平均程度的一倍以上。”陈子扬说,当时诸如钢铁、化工、纺织等传统走业都在走下坡路,利润逐步走矮,股票一蹶不振。于是,一些上市公司最先将现在光瞄准到影视走业,遍寻投资机会。

“当时候就有许多业外资本进来了。”上海交通大学-南添州大学文化创意产业学院副教授马瑞青说,在此之前,中国电影业的是生产制作以业内资本为主,在2010年前后展现了从业内资本内循环到业外资本涌入的清晰过程。2009年华谊兄弟在创业板上市成为中国首家上市娱乐公司,2012岁暮《泰囧》等表象级影片的上映,更添向业外资本传递出影视产业极具发展前景的剧烈信号。这部成本不过3000多万元的片子,创下近13亿元的票房纪录,不仅成为当时中国影业之最,投资方光线传媒更以17倍的利润获得了极高回报。

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电影《泰囧》剧照

行为投资人的陈子扬恰恰是在当时入走的。他所供职的机构隶属于一家传统走业的大型企业,后者很早就成立了基金,做各走业投资,在影视业黄金时代也看影视。陈子扬大学专科学的是影视专科,卒业后做了综艺制片人,选择在这暂时期转走做投资。这些年来前后看过1000多个项现在,涉及综艺、电影和电视剧。

业外资本对于影视业的投资也准许分两栽:一是投公司,靠收购股权或并购重组进入影视走业,待公司上市或股价上涨之后变现退出;一栽是投项现在,即投资单个影视项现在,靠着票房收入或剧现在末了卖出的价钱收回投资。陈子扬说,这两栽最初都很受市场的迎接,他最早主要是投项现在,投资风格是探索高回报,“吾当时投资能够都探索的是超过50%回报”。

由于在中国影视业发展的黄金期,市场常有爆款电影,不悦目多的口味、票房的走势之火爆,一度超出许多投资人的预估。陈子扬以《红海走动》和《战狼2》举例,“当时业内远大都看好《红海走动》,觉得拍得更好,票房会比《战狼2》更好,吴京其实本身也如许认为,于是专门避开了《红海走动》上映的春节档,选在了国庆档,效果一会儿给爆了”。

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电影《战狼2》剧照

再如《吾不是药神》,这是陈子扬至今为止最引以为豪的一次投资。《吾不是药神》2016年由坏猴子影业启动,2017年其项现在书迂回到了陈子扬手中——机构让陈子扬来决定,这个项现在投照样不投。“当时业内还不是很看好,行家都处于不雅旁观状态,没什么人敢投。”陈子扬说,这部电影的题材相对敏感,又是新导演。他仔细看了项现在书,觉得电影跟《无人区》比较像,宁浩和徐峥又组到一首。“这项现在艺术价值高,还有直击现实的深层次东西,能打动不悦目多。”他觉得这个电影会很牛,“即使卖不好,他的口碑也绝对很牛。”

陈子扬和团队对项现在做了风险评估和调查,在市面上找了相通的团队、响答的竞品题材、展望同期上映的电影刁难比钻研,末了决定投资1000多万元,当时候电影还没开拍。“吾们展望肯定是挣钱的,回报率能够在600%旁边。”一年后,《吾不是药神》正式上映,靠着极佳的艺术外现和现实意义屡次刷新纪录,口碑和票房双丰收。这部腹地电影史上票房第九高的电影最后斩获31亿元票房,陈子扬的公司分成1.亿多元,回报率在1300%上下,翻至13倍。

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2018年6.月7.日,徐峥携电影《吾不是药神》走进南京高校(视觉中国供图)

不过,高回报永久陪同着高风险,这是市场亘古不变的定律。“但好多人只看了这个高回报,并异国看到走业里的高风险。”陈子扬坦承,《吾不是药神》是商业、艺术、社会意义的结相符,这栽项现在可遇弗成求。实在的走业里,90%的项现在能够是要战败的,只剩下末了10%挣钱。在他经手的1000多个项现在中,投资人要靠本身的专科能力初筛那60%~70%看一眼就清新不靠谱的项现在,在剩下的30%中作筛选,“差不多有10%是亏的,然后10%~15%持平,剩下那5%~10%挣钱”。他用挣钱的高回报项现在,去弥补其他项方针折本。

并且,影视业的特性决定了,高风险在这走业里尤甚。马瑞青说,与其他走业分别,影视业内心上是一个轻资产走业,轻资产代外着容易复刻,内容复制成本矮,其出售并不会像实体产品的出售相通,随着销量的增补而增补生产成本,盈利的天花板能够就会很高。“比如《泰囧》如许的,即使扣失踪各栽分成和税费,盈利照样专门可不悦目,进而会吸引资本进来意图再造一个成功案例。”然而,相通《泰囧》《吾不是药神》如许的影视作品,制作周期都很长,而影视公司去去欠缺可供抵押的有形资产,这也添剧了风险和弗成控。

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2018年7.月10日,上海大清明电影院的外墙上挂着大幅《吾不是药神》的海报(视觉中国供图